sibit研究框架
产业链结构
围绕产业链、竞争格局、关键指标和企业价值进行持续研究。
Theme Research
AI基础设施研究
GPU、AI网络、存储和半导体制造产业链研究。
Companies
相关公司
Broadcom
Broadcom 仍然是一家极强的现金流复利企业，但它正在从“卖 AI 芯片给客户”变成“卖芯片 + 帮客户融资购买芯片”；这提高了增长确定性，同时也把客户信用风险带进了 Broadcom。
AVGOArista Networks
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ANETMicron Technology
MU正在从“纯现货存储周期股”变成“AI内存寡头 + 长期合约化 + 客户共同承担扩产风险”的商业模式，但87%毛利率仍明显带有短缺周期特征，真正安全边际取决于正常化盈利是否被永久抬高，而不是FY2027峰值PE。
MUASML Holding N.V.（ASML）财报后长期价值重估
Q3强化了ASML的盈利能力和需求可见度，但利润中的投资重估、现金流中的预付款变化及现价要求的长期增长，使它仍不是明显被低估的机会。
ASML台积电（TSM）2026年第三季财报重估
三季报强化了台积电的制造和现金创造能力，但430美元尚未形成“世界级企业＋明显错误定价＋充足安全边际”的组合。
TSMNVIDIA 完整
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NVDAAMD（Advanced Micro Devices）长期价值投资分析
AMD 正从高性能芯片公司升级成具备 CPU + GPU + 网络 + ROCm + Helios 的全栈 AI 计算平台，基本面质量明显提升；但约 1.03 万亿美元市值已经提前计入 2027 年爆发式增长，且客户权证、长期采购/租赁承诺和战略投资使“每股价值复利”的资本效率不再像传统 fabless 模式那么干净。
AMD